Şirketler Neden Her Zaman Bankadan Kredi Kullanmaz?

Bir şirket yeni bir fabrika kurmak, kapasitesini artırmak veya mevcut borçlarını yeniden yapılandırmak istediğinde finansmana ihtiyaç duyabilir. İlk akla gelen yöntem banka kredisi olsa da şirketler bunun dışında farklı kaynaklardan da fon sağlayabilir. Bu yöntemlerden biri de kurumsal tahvil ihracıdır.

Kurumsal tahviller, şirketlerin yatırımcılardan borçlanmasını sağlayan sermaye piyasası araçlarıdır. Peki kurumsal tahvil tam olarak nedir? Şirketler neden tahvil ihraç eder ve yatırımcılar açısından hangi özellikleri taşır?

Kurumsal Tahvil Nedir?

Kurumsal tahvil, şirketlerin belirli bir vade boyunca finansman sağlamak amacıyla ihraç ettiği borçlanma aracıdır.

Bir yatırımcı kurumsal tahvil satın aldığında, ihraççı şirkete belirli bir süre için borç vermiş olur. Şirket ise tahvilin şartlarında belirtilen tarihlerde faiz ödemeyi ve vade sonunda anaparayı geri ödemeyi taahhüt eder.

Bu yönüyle kurumsal tahviller, şirketlerin sermaye artırmadan kaynak sağlamasına imkan tanır.

Şirketler Neden Tahvil İhraç Eder?

Şirketler farklı nedenlerle tahvil ihraç edebilir.

Yeni yatırım projelerini finanse etmek, üretim kapasitesini artırmak, işletme sermayesini güçlendirmek veya mevcut borçlarını daha uygun koşullarla yeniden yapılandırmak bu nedenlerden bazılarıdır.

Bazı durumlarda tahvil ihracı, banka kredisine göre daha uygun maliyetli veya daha uzun vadeli finansman sağlayabilir. Özellikle finansal yapısı güçlü şirketler, sermaye piyasalarından doğrudan borçlanarak fon kaynaklarını çeşitlendirmeyi tercih edebilir.

Kurumsal Tahvil ile Hisse Senedi Arasındaki Fark Nedir?

Kurumsal tahvil satın alan yatırımcı şirkete ortak olmaz; şirkete borç vermiş olur.

Hisse senedi yatırımcısı şirketin ortağıdır ve şirketin performansına bağlı olarak temettü alabilir veya hisse fiyatındaki değişimden etkilenebilir.

Kurumsal tahvil yatırımcısı ise tahvilin ihraç şartlarında belirtilen faiz ödemelerini ve vade sonunda anaparasını almayı bekler.

Başka bir ifadeyle hisse senedi özkaynağı, kurumsal tahvil ise borcu temsil eder.

Kurumsal Tahvillerin Faiz Oranı Nasıl Belirlenir?

Kurumsal tahvillerin faiz oranı birçok faktöre bağlı olarak değişebilir.

Piyasa faizleri, şirketin kredi riski, vade süresi, ekonomik koşullar ve yatırımcı talebi bu unsurlar arasında yer alır.

Genel olarak yatırımcılar, riski daha yüksek görülen şirketlerden daha yüksek getiri talep edebilir. Bu nedenle aynı vadeye sahip iki şirket tahvili farklı faiz oranlarıyla ihraç edilebilir.

Kurumsal Tahvil ile Devlet Tahvili Aynı Şey midir?

Hayır.

Devlet tahvilleri, kamu finansmanı amacıyla devlet tarafından ihraç edilirken; kurumsal tahviller özel sektör şirketleri tarafından ihraç edilir.

İhraççıların farklı olması nedeniyle risk düzeyi de değişebilir. Yatırımcılar bu nedenle tahvil satın almadan önce ihraççı şirketin finansal durumunu ve kredi riskini değerlendirmelidir.

Kurumsal Tahvil Yatırımcıları Nelere Dikkat Etmelidir?

Kurumsal tahvil satın almadan önce yalnızca faiz oranına bakmak yeterli değildir.

Şirketin finansal yapısı, borçluluk seviyesi, nakit akışı, faaliyet gösterdiği sektör, tahvilin vadesi, faiz ödeme koşulları ve varsa kredi derecelendirme notu birlikte incelenmelidir.

Ayrıca yatırımcılar, tahvilin ikincil piyasada işlem görme durumunu ve likiditesini de değerlendirmelidir.